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随着电子商务和物流行业的迅速发展，快递包裹的数量也大幅增加，据中国国家邮政局数据，2016年，我国快递业务量完成313.5亿件，同比增长51.7%，业务收入完成4005亿元，同比增长44.6%，可以看到快递业务仍处于爆发增长期。
而快递包装废弃物中大量不可降解的塑料编织袋、胶带对造成了很大影响，行业发展与的矛盾急需解决。近日，国家邮政局、发改委、科技部等十部门联合发布《关于协同推进快递业绿色包装工作的指导意见》，在《快递暂行条例》中，明确鼓励使用可降解、可重复利用的环保包装材料。计划到2020年，可降解的绿色包装材料应用比例提高到50%。
金发科技（600143-CN）已实现完全生物降解塑料的量产，在绿色包装趋势下有技术及量产的先行优势。公司是一家主营化工新材料研发、生产和销售的国家级创新型企业，是国内最大的改性塑料生产企业，也是全球改性塑料品种最为齐全的企业之一，可见金发科技在塑料制品方面的优越技术。
俗话说得好“武功再高，也怕挨刀”，能依托国家级企业技术中心的金发科技今年过得却并不好。2017年上半年，公司营业收入110.6亿元，同比增长39.36%，归属股东的净利润2.39亿元，同比下滑46.90%，扣非后归属股东的净利润1.36亿元，同比下滑64.84%。
市场规模逐步扩大，营收大幅增加，净利润却大幅下滑，主要原因是产品毛利率的下滑。报告期内，公司业务毛利率为12.46%，同比下滑5.46个百分点。如下图所示，6个分产品，毛利率均有所下滑，塑料合金毛利率下降得最多，同比减少10.12个百分点，下滑最少的材料贸易，也减少了2.23个百分点。
产品毛利率的全线下滑，主要原因是报告期内主要原材料价格的上涨。如下图所示，第一季度内，5中主要原材料平均采购价格均上涨，除填料外，上涨幅度均较大，聚苯乙烯系塑料涨幅达44.82%，而此报告期公司产品增强树脂平均售价降低10.24%。
第二季度，聚烯烃系塑料、工程塑料、助剂三种原材料采购价格虽有所回调，但同比仍呈增长趋势，而阻燃树脂、增韧树脂的售价同比均有所下滑。
直至第三季度，情况有所改善，主要原材料价格虽同比仍有所上涨，但公司主要产品的平均售价均有所上涨，阻燃树脂售价同比上涨12.09%。第三季度业绩也有所好转，营业收入55.27亿元，同比增长21.87%，归属股东净利润2.18亿元，同比增长31.76%。上半年，上游原材料价格同比上涨，但公司产品因下游产品滞后未涨价而导致业绩同比下滑，第三季度，当上游原材料价格上涨的传导性至下游时，公司产品价格得以提升，业绩同比有所增长，但原材料价格的上涨及不确定性仍是影响公司业绩的重要因素，公司的定价管理机制将得到。
公司股价方面，也比较有意思。2017年1月8日，公司发布公告宣布停牌进行重大资产重组。5月12日，公司复牌，历时5个月的重组流产，股价应声下跌，连续两个跌停板后继续下跌，至5.2元后有所反弹，股价进入上升通道，缓慢震荡向上。下图笔者红色圆圈标记的地方股价并未触及上升通道压力线便回调，主要原因是网络上流传全资子公司广东金发涉嫌违法，以致股价走势有所变动。
近几个交易日股价触及上升通道支撑线后有所反弹，公司股价以如此缓慢的震荡向上方式前行，主要是回补重组失败的跌幅以及营收稳增长利润却不及预期这两大因素的影响。从第三季度业绩看，下游产品价格的上涨和公司的定价管理机制对业绩已有所改善，这对第四季度的业绩有了一定保障，完全生物降解塑料有望成为公司业绩的新增长点。
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