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东吴证券-医药生物行业:2021年须再次超配医药首选创新药及其产业链-21012

※发布时间:2021-1-28 11:03:52   ※发布作者:habao   ※出自何处: 

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  :药策略:尽管受到创新药医保国谈、器械国采等影响,创新药国谈进医保后放量将会明显提速,创新药公司必须考虑国际化战略方有未来;CXO领域受益于全球研发高投入及融资创新高,持续高景气度;器械耗材国采扩面必然趋势,最终体现为成本、产品线及国际化能力的较量,但部分标的已经超跌。尽管医药板块估值较贵,。”

  受到春节返乡需要核酸检测影响,医药板块连续两日大涨;智飞生物、康泰生物、恒瑞医药、迈瑞医疗等龙头纷纷大涨。

  医药板块再次暴涨,现在还可买什么?再次强调:两手抓,一手抓偏高的行业龙头,重点推荐21年十支金股,尤其是恒瑞医药、高新、智飞生物等性价比更高,药明康德、迈瑞医疗、信达生物等能够看得更远;一手抓低估值高性价比板块,CDMO、医疗器械及API龙头。

  2021年医药策略:尽管受到创新药医保国谈、器械国采等影响,创新药国谈进医保后放量将会明显提速,创新药公司必须考虑国际化战略方有未来;CXO领域受益于全球研发高投入及融资创新高,持续高景气度;器械耗材国采扩面必然趋势,最终体现为成本、产品线及国际化能力的较量,但部分标的已经超跌。

  尽管医药板块估值较贵,但其增长的确定性成为众多机构投资者重配方向;消费升级及高端制造板块机会可能更多,科技创新领域高成长创新药及疫苗也会有大机会。

  基于上述判断,2021年重点推荐十支个股:恒瑞医药、信达生物、高新、智飞生物、康泰生物、迈瑞医疗、药明康德、爱美客、爱尔眼科、益丰药房。

  ICL相关标的推荐金域医学,关注迪安诊断、凯普生物,按照核酸检测对股价的弹性来看,从高到低分别为迪安诊断、凯普生物、金域医学;核酸检测试剂标的推荐迈克生物,关注华大基因。

  此外,由于本次国家重点控制跨省市间流动,城市间流动相对政策相对宽松些,而非像2020年春节那样要求大家居家隔离,春节期间较长的假期和消费需求或将催生医美、眼科、牙科等高端医疗服务需求,推荐标的爱美客、爱尔眼科、通策医疗。

  心力衰竭药Vericiguat获批,百时美施贵宝PD-1剂获优先审评:默沙东和拜耳合作研发的心力衰竭药物Vericiguat于1月19日获得了FDA的上市批准,是首个开发的「first-in-class」可溶性鸟苷酸环化酶(sGC)激动剂,用于治疗经历心力衰竭恶化事件后射血分数低于45%的症状性慢性心力衰竭患者。

  另外,1月21日百时美施贵宝宣布,美国FDA已接受其为PD-1剂Opdivo递交的补充生物制品许可申请,联合含氟嘧啶和铂类化疗,用于治疗晚期或转移性胃癌、胃食管连接部癌或食管腺癌患者,同时授予这一申请优先审评资格。

  仿制药方面,本周又有多款仿制药迎来首家过评,包括奥赛康的注射用奈达铂、上海信谊的别嘌醇片、恒瑞医药盐酸右美托咪定氯化钠注射液、上海宣泰医药泊沙康唑肠溶片等等。

  1)创新药及产业链领域:恒瑞医药、药明康德、泰格医药、亿帆医药等;2)原料药领域:普洛药业、华海药业、美诺华、九洲药业等;3)疫苗领域:康泰生物、智飞生物、万泰生物等;4)生长激素领域:高新、安科生物等;5)苏州创新药领域:信达生物、康宁杰瑞、泽璟制药、亚盛医药等;6)医疗服务领域:信邦制药、通策医疗、爱尔眼科等;7)药店领域:大参林、老百姓、益丰药房等;8)医美领域:爱美客、华熙生物等;9)医疗器械领域:眼科耗材:爱博医疗、欧普康视;医疗设备:迈瑞医疗、理邦仪器;诊断性耗材:安图生物、新产业;骨科治疗性耗材:威高股份、大博医疗;心血管治疗性耗材:微创医疗、沛嘉医疗;消化治疗性耗材:南微医学。

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